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阿里巴巴全球选秀承销商最大IPO计划登陆

发布时间:2019-11-10 21:16:47 编辑:笔名

阿里巴巴全球选秀承销商 最大IPO计划登陆香港

阿里巴巴集团IPO无疑是近几年最大规模的IPO,目前投行对阿里巴巴的估值大概在700亿至800亿美元,如此罕见的大单让全球投行垂涎欲滴,阿里巴巴会在这场全球投行选秀中,将绣球抛给谁?

“几乎所有投行都在竞争这个项目”

昨天,有投行人士透露,阿里巴巴计划在香港上市,并于今年第四季度挂牌。一旦阿里巴巴上市,将无疑是近几年最大规模的IPO。

《纽约时报》近日撰文称,考虑到中国电子商务市场的巨大规模和增速,以及阿里巴巴较高的市场份额,阿里巴巴未来有望成为中国下一个市值达1000亿美元的上市公司。

当年农行220亿美元融资规模,聘请了9家券商,刷新了中资股最大规模承销团队的纪录,但1.15%的费率创下国有大行承销费率新低。工行上市创造了银行2%的高承销费率,承销商分得4.6亿美元。目前投行对阿里巴巴的估值大概在700亿至800亿美元,这样的大单一旦拿下,足够投行“吃一年”。“几乎所有投行都在竞争这个项目。”参与阿里巴巴IPO选秀的一位投行人士在接受媒体采访表示,目前,阿里巴巴还没有作出最后决定,但近期应该就会有结果。

不少投行人士对2007年11月阿里巴巴旗下的阿里巴巴络有限公司在港交所上市印象深刻,当年集资额高达17亿美元,仅次于2004年在纳斯达克上市的谷歌创下的首次公开发售纪录。

公开数据显示,去年第四季度,阿里巴巴的收入达18.4亿美元,同比增80%,创下2011财年第四季度以来的最高年增幅;净利润高达6.42亿美元,同比增172%。

阿里巴巴IPO估值偏向保守

估值上,阿里巴巴可能比去年上市的Facebook更保守一些。

一些分析师曾预计,今年阿里巴巴营收增长59%,并据此为阿里巴巴估值最高达1000亿美元,而Facebook IPO时估值达1040亿美元,二者估值接近。

但从Facebook IPO来看,估值过高可能会惹怒股东,并导致股价上市之后下跌。Facebook IPO之后市值蒸发近半。

“阿里巴巴方面不希望像Facebook那样,在上市之后股价大幅下挫。”一投行人士在接受媒体采访时表示,在定价上,阿里巴巴更倾向于选择一个合理的水平。

外资投行更具“关系”优势

在此次选秀之前有消息称,阿里巴巴将聘请高盛、瑞信作为在香港进行IPO的承销商。

根据境内企业境外上市的经验来看,在发行规模较大的情况下,多数会选择三家以上的投行作为主承销商。而在主承销商的选择上,则更青睐于能编织全球“关系”的外资投行。

以前不久登陆H股的银河证券为例,其主承销商有三家,除了银河国际之外,主要是摩根大通、高盛集团。

一投行人士透露,主承销商有权分得承销费大头,这些投行是否有机会赚到承销费,要看他们能不能拉到足够多的基石投资者。足够数量的基石投资人,将确保在不利的整体市场环境下成功发行。“这是否会影响股票的流动性,不是承销商考虑的问题;找到基石投资者是完成这单交易的目标。”在IPO中,基石投资者以固定价格获得约定数量的股票,但也必须接受持股锁定期。

注意到,高盛频频出现在主承销商中,主要是其拥有实力雄厚的“关系户”,比如新加坡主权财富基金淡马锡、卡塔尔投资局等。

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